在全球新能源转型加速的背景下，碳酸锂作为动力电池与储能产业的核心原材料，其供应链稳定性备受关注。然而，当前海外碳酸锂供给端却面临多重风险交织，主流产区复产屡屡滞后，非洲新增供给受政策影响风云突变，为全球锂产业链的高速前行埋下巨大隐忧。

主流产区复产遇阻，产能释放节奏放缓

作为全球锂资源核心供应地的澳大利亚，矿山生产呈现结构性分化特征。相关调研显示，Pilgangoora、MtMarion等主流矿山通过成本削减，在2025年矿价下行周期中仍维持稳定生产，未出现大规模减产。不过部分中小矿山确实面临运营压力，MtCattlin矿山已因盈利问题停产，成为短期供给减量的主要来源。

从行业趋势看，澳大利亚矿山的减停产压力主要集中在高成本产能，当前矿石价格尚未触及主流矿山成本线，短期内大规模复产或减产的可能性均较低，产能释放以平稳为主。矿山复产与扩产的核心驱动力来自利润空间，而非统一的价格门槛。当前澳大利亚主流矿山通过技术改造实现了成本优化，Pilgangoora等头部项目在当前矿石价格下仍能维持一定利润，因此生产积极性稳定。

对于已停产的MtCattlin等中小矿山而言，需等待锂精矿价格回升至覆盖其运营成本才可能重启，具体价格阈值因矿山成本结构不同而存在差异，市场普遍认为需较2025年三季度价格上涨30%以上才具备复产条件。 巴西作为补充供给区域，MibraMine矿山已恢复生产，SigmaLithium计划在2025年四季度完成部分扩产，但受限于当地基建配套，实际产能释放节奏可能慢于预期。

南美"锂三角"的阿根廷正成为全球锂供给增长的核心引擎，但其扩产节奏受限于基础设施与环保要求。智利SQM作为区域龙头企业，2025年预计锂盐年度销量增长10%，下半年发运量同比增加逾1万吨，前期因国内库存偏高导致的发运滞后问题正逐步缓解。

非洲资源国风险集中，供给潜力难以兑现

非洲作为新兴锂资源供给区域，正从勘探阶段迈向规模化开发，但地缘与运营风险仍不容忽视。基准矿业情报公司数据显示，2024年非洲锂矿石产量已达11.1万吨，较2023年激增201%，主要增量来自马里与刚果（金）的新建项目。其中赣锋锂业旗下马里Goulamina项目一期于2024年12月投产，规划年产能50.6万吨锂精矿，2025年10月处于产能爬坡阶段，11-12月产量有望进一步释放；海南矿业旗下马里Bougouni项目于2025年初投产，首批矿石已于10月发往国内，预计年贡献锂精矿约12万吨。

不过区域风险仍存，马里部分矿区因政局动荡面临运输安全挑战，刚果（金）则受限于配套设施不足，部分项目实际产量可能低于规划值。 刚果（金）与津巴布韦的锂资源开发正成为非洲供给增长的另一极，但政策与产业链配套问题构成主要制约。刚果（金）拥有MtManono等世界级锂项目，已吸引大量国际资本投入，但当地采矿许可审批流程复杂，部分项目因环保争议导致建设延期。

值得注意的是，非洲锂矿开发中中国企业扮演关键角色，赣锋、华友、雅化等企业的项目贡献了区域80%以上的在建产能，这一格局既提升了开发效率，也增强了供应链稳定性。不过区域电力短缺与物流瓶颈问题短期内难以解决，可能导致部分项目产能释放延迟3-6个月。

政策调整成为关键变量，全球锂精矿贸易结构面临重构

政策调整成为非洲锂供给端的重要变量，其中津巴布韦的出口管控政策备受关注。该国已明确宣布将从2027年起禁止出口锂精矿，旨在推动本土发展锂盐深加工产业。这一政策导向已促使企业提前布局，雅化、中矿等中国企业已在当地规划建设锂盐加工厂，但受限于技术工人短缺与基建条件，深加工产能建设进度可能滞后于禁运时间表。从短期影响看，2025年上半年津巴布韦锂矿出口仍实现30%增长，政策效应将在2026年逐步显现，届时全球锂精矿贸易结构可能面临重构，依赖非洲原料的冶炼企业需加快供应链调整。

津巴布韦通过两步走战略（2022年禁原矿→2027年禁精矿）倒逼加工本地化，将锂精矿出口附加值从5,000美元/吨提升至硫酸锂的1.5万美元/吨，实现单吨价值跃升200%。目标2030年形成20万吨LCE锂盐产能，占全球供应7%，并延伸至电池组装环节。这一政策效仿印尼的"资源主权"模式，通过加工强制令吸引外资建厂，使津巴布韦从锂矿出口国向锂盐生产国转型。

供给不确定性加大，产业链需积极应对

当前全球碳酸锂市场供需格局正在发生深刻变化。2024-2025年是全球锂矿产能集中释放期，供给过剩成为市场主要矛盾。根据行业数据，2024年全球碳酸锂供给量约131万吨LCE，2025年预计增至155万吨LCE，同比增长18%。但2026年后，全球锂供给增速将显著放缓，预计2026年全球碳酸锂产能自然增长率约10%，新增供给约16万吨LCE。 从需求端看，2025年全球碳酸锂需求量预计增至143万吨LCE，同比增长20%。需求增长的核心驱动力来自新能源汽车市场保持稳定增长和储能市场爆发式增长。2025年全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，储能领域对碳酸锂的需求约56万吨LCE，占总需求的39%，较2024年提升10个百分点。

综合供需两端分析，全球碳酸锂市场将在2026年迎来从"过剩"到"紧平衡"的关键转折，长期呈现供需趋紧态势。2026年供需缺口预计达19万吨LCE，市场格局正式转向紧平衡。2027年后，随着固态电池渗透率提升与储能需求进一步爆发，需求增速维持在30%以上，而供给增速受限于项目开发周期与资源约束，仅维持在8%-10%，供需缺口持续扩大，2030年缺口预计达195万吨LCE。

面对海外碳酸锂供给的不确定性，产业链企业需从多个维度积极应对：一是加强上游资源布局，通过海外投资、长期协议等方式锁定优质资源；二是加快技术创新，提升资源利用效率和回收率；三是优化供应链管理，建立多元化供应渠道，降低单一地区供应风险；四是加强与资源国政府合作，推动本地化加工产能建设，实现互利共赢。关键词：社评资讯 

全球新能源转型的大趋势不会改变，碳酸锂作为核心原材料的战略地位将持续提升。在供给不确定性加大的背景下，产业链企业需以更加开放、合作、创新的姿态应对挑战，共同推动全球锂产业链的健康可持续发展。（此文出自见道官网www.seetao.com未经允许不得转载否则必究，转载请注明见道网+原文链接）见道网企业社评栏目编辑/杨美玲