联昌国际证券最新研报显示，马来西亚正加速迈向东盟最大的可持续数据中心枢纽。尽管全球算力竞赛激烈，但凭借稳固的项目储备和绿色基建推进，马来西亚在2025年下半年依然保持强劲增长势头。

管线持续扩张

马来西亚国家能源公司数据显示，截至2025年9月底，TNB已为29个数据中心项目供电，总最高电力需求达3.8吉瓦，较6月底的24个项目和3.5吉瓦显著提升。累计签署的供电协议更是达到49份，对应总需求7.1吉瓦。这一连串数字表明，尽管面临全球竞争，马来西亚的数据中心建设管线仍在逆势扩张。

功耗跃升引发冷却革命

行业增长的核心瓶颈正从算力转向散热。研报预测，随着英伟达Rubin Ultra和Feynman等下一代芯片在2027年下半年至2028年投入使用，单机柜功耗将从目前的150千瓦飙升至600至1000千瓦，增幅达4至7倍。传统风冷系统已逼近物理极限，液冷技术的重要性将进一步上升，成为决定项目能否落地的关键变量。

水资源博弈定胜负

“可持续”标签的含金量，取决于水资源管理的成败。为避免资源透支，马来西亚已开始收紧审批，柔佛州限制低等级数据中心，全国范围严控非AI项目，确保电力和水资源优先供给高附加值项目。关键词：东南亚新闻、马来西亚、大数据中心

为破解水困局，头部企业已行动。ZData、Bridge Data Centers和AirTrunk正与水务机构合作，利用再生水作为冷却水源；DayOne引入河水处理系统；微软则计划在新山部署闭环芯片级冷却技术，极大降低新鲜水消耗。联昌国际认为，这种将可持续能力纳入运营核心的策略，不仅是合规要求，更是马来西亚在全球算力版图中保持竞争力的基石。（此文出自见道官网www.seetao.com未经允许不得转载否则必究，转载请注明见道网+原文链接）见道网东南亚栏目编辑/程丽婷